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美股近150年回报率分析:"时间"真的能换来"空间"

2019-03-14 18:19:25 25307
摘要:FX112美股资讯:把辛辛苦苦赚来的钱投入股市,的确是一件挺让人提心吊胆的事情,尤其是在市场波动时期,对于暴跌的恐惧往往会使得经验丰富的股民做出非常愚蠢的决定。

FX112美股资讯:把辛辛苦苦赚来的钱投入股市,的确是一件挺让人提心吊胆的事情,尤其是在市场波动时期,对于暴跌的恐惧往往会使得经验丰富的股民做出非常愚蠢的决定。
但Visual Capitalist专栏作家Jeff Desjardins通过The Measure of a Plan的图表重现了美国标普指数(2810.9199, 19.40, 0.69%)1872至2018年的收益率数据,并表示长期持有股票看起来是一个稳妥又靠谱的投资策略。
Desjardins表示,回测数据重现了1872至1957年标普综合指数以及1957年之后标普500指数的收益率,并且对分红再投资和通胀情况做出了调整。
(标普指数1872-2018不同时间跨度收益率情况,来源:The Measure of a Plan)
从上图中可以看出,以自然年为周期的收益测算中存在非常显著的波动性,事实上如果随机选择一年入市,有很大概率会遭遇亏损。然而,当投资周期提高至5年、10年,甚至是20年时,亏损情况得到了较明显的控制。特别需要指出,当收益周期提高到20年时,没有任何一期投资的结果是亏损的。
为什么长期投资这么重要?
Desjardins表示,在数据统计的146年里,单年回报出现亏损的情况高达31%。通过下图可以看出,在美股历史上,即使是2008年这样糟糕的年份,出现巨幅下跌的情况也并不常见。
(美股历史单年收益率情况分布,来源:The Measure of a Plan)
过去146年里,单年亏损超过20%的年份只有10年,差不多为收益超过20%年份的四分之一,这也是为什么说“时间”能换来“空间”的主要原因。Desjardins认为,虽然过去的数据无法确保未来的走势,但对于长期投资者而言,的确没必要为了短期的波动而担惊受怕。

 

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