FX112全球视野的中文财经网站

上一篇:

Newsolid外汇交易商:美联储鸽派信号重磅来袭!

下一篇:

Newsolid外汇交易商:原油寻底尚未结束

Newsolid外汇交易商:美国经济问题比你想象中更严重

NewSolid · 2019-06-20 14:04


 

Newsolid外汇交易商资讯,华尔街著名投资分析师科隆博(Jesse Colombo)昨日在一篇文章中表示,明年经济衰退的可能性甚至可能高于许多经济学家所关注的纽约联邦经济衰退概率模型。

 

根据该模型,未来12个月美国经济衰退的可能性为30%,在科隆博两周前发布的文章中,这一概率还是27%。当前的衰退概率跟2007年7月份的时候相同,也就是2007年12月美国经济大萧条正式前的5个月。在2007年7月,因为知名投行贝尔斯登的两个次级抵押贷款证券对冲基金变得一文不值,最终引发了波及所有投行和美国经济的大危机。

 

尽管经济衰退的可能性在上升,但是许多持乐观态度的市场人士却试图淡化纽约联邦储备银行衰退模型发出的警告。他们基本上都在表示,发出警告又怎样?明年发生经济衰退的可能性只有30%,也就是说不发生衰退的可能性为70%。

 

现实情况是,这个模型自上世纪80年代以来,大大低估了衰退的可能性,因此导致很多人也低估了它发出的警告。在1990年7月这个模型给出的经济衰退的概率为33%,但美国经济随后就进入了衰退。还有2001年3月,也就是在21世纪初经济衰退的时候,它给出的可能性仅有21%。在2007年金融危机的时候,它也只给出了39%的衰退可能性。所以,并不能用人们平时对概率的理解来看待这个模型给出的衰退概率。

 

该模型之所以会低估了经济衰退的可能性,是因为受到了上世纪80年代初异常衰退的扭曲。当时前美联储主席保罗•沃尔克(Paul Volcker)为了遏制通胀而采取了异常激进的加息举措,导致一些数据出现了扭曲。

 

科隆博表示,只有考虑纽约联储1985年以后的衰退概率模型数据,并将这些数据正常化,才能更准确地估计衰退概率。他通过修正数据后发现,2007年12月该模型修正后的衰退概率其实为85%,未来12个月出现衰退的概率为64%,这令人非常担忧。

 

虽然这次出现衰退的概率还远低于2007年,但科隆博却比之前更加担忧。因为下一次衰退不太可能是普通的衰退,也不仅仅是商业周期导致的衰退。自2008年以来,不仅全球债务增加了70万亿美元,而且由于全球范围的超低利率和量化宽松计划,在过去十年里,数十个危险的新泡沫在不断膨胀。他最担心的是,即将到来的经济衰退很可能是由这些泡沫的破裂导致的。

 

其中最明显的泡沫之一就是美国股市。在过去十年中,美国股市(以标准普尔500指数衡量)飙升300%。

 

美联储对美国股市的激进通胀导致股市的涨幅高于其基本收益,这意味着目前市场估值过高。每当市场被严重高估时,市场再次跌至更合理的估值只是时间问题。现在美国股市的估值几乎与1929年一样高,1929年美股泡沫破裂后美国经济便进入了大萧条。

 

此外,美联储对美股、债券和房价的激进刺激已经在美国家庭财富中制造了一个巨大的泡沫。美国家庭财富相对其国内生产总值而言严重夸大:自1952年以来,美国家庭财富占GDP的比例达到384%,互联网泡沫达到顶峰时,这一比例为450%,如今它已经高达535%。

 

科隆博还写到,除了上述提到的几个泡沫外,全球债务、新兴市场、澳大利亚、企业债务、杠杆贷款等都存在不同程度的泡沫。

 

所以,他认为,每个人都应该对即将到来的美国经济衰退感到担忧。

©免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。

最新评论

相关推荐

刘煜贤:黄金1470一线开始企稳,黄金操作以低多为主?

黄金1470一线开始企稳,黄金操作以低多为主?

全球汇市 刘煜贤 · 2019-11-14

直击A50:A50指数双11打折优惠,小心更低!

双11是国内的消费节日,大多商家会有打折促消费优惠。双11这天上证指数下跌1.83%,许多个股的下跌更是大于指数。周二早盘,上证指数盘中下破2900点整数关口,仍表现出凌厉的下杀动能。相应的,A50指数昨日下破14200整数关口,周二早盘跌

全球汇市 嘉盛集团首席中文分析师 黄俊 · 2019-11-14

盛文兵:黄金多头如期上涨,原油关注欧佩克月报和EIA数据

晚盘重点关注20:10欧佩克月报以及0:00美国11月8月EIA原油报告。

全球汇市 盛文兵 · 2019-11-14

盛文兵:黄金多头如期上涨,原油关注欧佩克月报和EIA数据

晚盘重点关注20:10欧佩克月报以及0:00美国11月8月EIA原油报告。

全球汇市 盛文兵 · 2019-11-14

刘煜贤:黄金上行似缺一口气,后市空军能否站起反杀?

黄金上行似缺一口气,后市空军能否站起反杀?

全球汇市 刘煜贤 · 2019-11-14