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“最赚钱高铁”正式上市,A股不可多得的白马蓝筹,你看好吗?

谭浩俊 · 2020-01-19 14:49


【原创】“最赚钱高铁”正式上市,A股不可多得的白马蓝筹,你看好吗?

(非特别标注,文章皆为谭浩俊原创)

“高铁巨无霸”上市日期敲定——京沪高铁1月14日晚发布公告,股票将于1月16日在上交所上市。

“最赚钱高铁”正式上市,A股不可多得的白马蓝筹,你看好吗?虽然从融资规模来看,京沪高铁并不是历史上最大的,融资总额还低于不久前上市的邮储银行。但是,京沪高铁上市也创下了23天闪速“过会”和近年来发行市盈率超23倍的新纪录,给了市场和投资者更多想象空间。

要知道,对铁路运输、特别是高铁运输来说,多数地方都是不赚钱的,甚至亏损额较大。但是,京沪高铁是个例外,不仅盈利,而且盈利能力较强。数据显示,2016年至2019年前三季度,京沪高铁分别实现营收262.58亿元、295.55亿元、311.58亿元和250.02亿元;同期,归属母公司股东的净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元和95.2亿元。盈利能力是相当强的,效益也是相当好的。正是因为盈利能力很强、效益很好,京沪高铁的发行市盈率才会创下近年来的新纪录。

很显然,京沪高铁的上市,又将给A股送上一个真正的白马蓝筹股,且是一只可持续发展能力很强的白马蓝筹股。因为,尽管运输业越来越发达,航空、公路等运输也极具市场竞争力。但是,从广大居民的选择来看,高铁应当是首选。特别是京沪沿线,都是经济相对比较发达的地区,人口流动很大,往往京沪的人流也很多,根本不缺客源。我们甚至设想,随着高铁发展速度的不断加快,京沪之间很有可能出现第二、第三条高铁,以缓解京沪两地的运输压力。

这也意味着,京沪高铁上市后,在业绩上是有持续支撑的,只会效益越来越好,而不会效益越来越差,投资者把京沪高铁作为长期投资的选择,应当不会错。长期持有京沪高铁,也一定能够得到较好的回报。这决不是给京沪高铁做广告,而是京沪高铁能够带给投资者,确实是这样的美好愿景。

“最赚钱高铁”正式上市,A股不可多得的白马蓝筹,你看好吗?

对京沪高铁可能带来影响的,或者投资者应当注意的,主要有这样几个方面。首先是安全。对高铁来说,安全绝对是第一位的。因为,高速运行的列车,决不能有任何闪失。任何一点缺陷,都有可能带来巨大伤害。曾经有过的重大事故,也给高铁留下了巨大的痛。所以,京沪高铁必须树立安全是生命线这一思想,时刻绷紧安全这根弦,不在安全问题上抱任何侥幸心理,也决不在安全问题上出现任何差错。

其二是服务。服务也是高铁的一条生命线,没有良好的服务,就没有高铁持续的效益。没有良好的服务,就无法吸引旅客同。从目前的情况来看,京沪高铁的服务总体还是令人满意的,广大居民也是愿意乘坐京沪高铁的。但是,也存在车上餐饮价格偏高、质量不佳等方面的问题,乘客对京沪高铁的餐饮并不是很满意,甚至不如普通列车的餐饮好。如何在服务上下功夫,对京沪高铁来说,也很重要。

第三是经营。京沪高铁的盈利模式,主要是靠客座率,很高的客座率,是京沪高铁利润的主要来源。但是,舆论和公众对京沪高铁的票价,也是有些议论的,希望能够降低票价。很显然,要想降低票价,就必须提高其他方面的盈利能力,有新的利润增长点。不然,是很难保持京沪高铁的可持续发展的,尤其是盈利能力的可持续。所以,必须在经营能力的提升方面下功夫,增加一些可以补充的经营项目。这一点,对京沪高铁非常重要。

第四是改革。可以预料,随着经济体制改革向纵深推进,铁路领域的改革也将持续深化,国有独资的格局早晚会打破。关键在于,改革的力度有多大,现有的垄断格局会不会被打破,京沪高铁会不会引进战略投资者,引进什么样的战略投资者,等等,也是非常重要的。毕竟,持续垄断对市场化改革是有影响的,也是不利于京沪高铁成为真正的市场化主体的。没有市场化意识,就很难在经营上有大的突破。

“最赚钱高铁”正式上市,A股不可多得的白马蓝筹,你看好吗?

即便如此,我们认为,京沪高铁仍然是未来A股市场不可多得的一只白马蓝筹股,是一家可以信赖和长期信任的公司。特别是上市以后,可以募集到一大批资金,对于减少公司的债务、进一步提升公司效益,将发非常重要的作用。在这样的情况下,能否在票价方面有所动作,是一个值得关注的问题。至少,可以在淡季时降低票价,以应对舆论和公众的票价诉求。



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