FX112全球视野的中文财经网站

上一篇:

北美占有率第一,Sound Quality 评测TCL电子力压索尼三星

下一篇:

港股衍生品早盘狙击 2019年12月10日

方正证券:方达控股立足中美市场,贯彻全球标准

香港智远 · 2019-12-11 05:00


方达控股2001年成立于美国并于2005年进入中国市场,公司始终贯彻全球统一标准,经过多年的发展成为药物发现和药物开发一体化的CRO服务商,业务涵盖生物分析、CMC、DMPK、BE及安全性评价等业务。公司凭借着在生物分析领域良好的口碑,不断获得客户的认可,全球Top 20制药公司中11家是公司客户。公司近年来受益于中国市场红利,收入和净利润都保持快速增长,2015-2018年公司收入和归母扣非净利润CAGR分别为27.46%和54.26%。目前公司新签订单快速增长,在手订单充沛,未来业绩增长具有较强的确定性。

中国:拓展自身业务范畴,未来业绩主要增长点公司贯彻“立足中美市场,贯彻全球标准”的原则,复制美国现有业务模式到中国市场,尽享中国市场:1、未来将通过并购或者自建拓展CMC、DMPK和安全性评价业务,加速公司在中国产业链布局;2、扩大实验室面积,增加生物分析BA产能,以应对快速增长的中国市场。公司积极把握中国市场,我们预计中国市场将成为公司主要的业绩爆发点。

美国:并购+自建,扩大现有业务产能,未来保持稳定增长美国CRO市场相对成熟,公司布局业务也现对完善,业务涵盖生物分析、CMC、DMPK和安评。未来发展策略主要是扩大现有业务产能:1、BA实验室2019年底前大约1000平方米投入使用,第二阶段将继续扩容3000平方米;2、CMC产能增加4000平方米大分子实验产能,以应对美国市场快速增长的大分子市场;3、DMPK通过收购RMI以及未来继续收购类似实验室增加产能;4、增加Concord动物房面积。我们预计未来美国市场将保持20%左右增长速度。

盈利预测:我们预计公司2019-2021年收入同比分别增长31.02%、32.04%、24.70%;归母净利润同比分别增长84.96%、46.48%、28.57%;公司2019-2021年EPS分别为0.01美元、0.02美元、0.02美元,对应PE分别为51X、35X、27X。受益于国内创新浪潮,首次覆盖,给予“推荐”投资评级。

风险提示:创新药企业研发投入减少,人才流失风险,新产能投放不达预期,汇率风险。

©免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。

最新评论

相关推荐

波音Q4每股收益及营收逊于预期

Reuters.波音Q4每股收益及营收逊于预期英为财情波音星期三发布了第四季度的财报,数据显示,公司营收逊于分析师的预期

全球股市 英为财情 · 2020-01-30

抢做抗击肺炎的先锋部队,石四药喜迎开年红

​港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。二十一世纪第二个鼠年的早春,中华大地乍暖还

全球股市 财华社 · 2020-01-29

太兴、味千(中国)同发盈警,餐饮板块后市怎么看

來源:格隆匯农历除夕(1月24日),港股市场餐饮股太兴集团(06811.HK)及味千(中国)(00538.HK)均发布了

全球股市 格隆汇 · 2020-01-29

苹果Q1业绩超预期,iPhone系列继续强势刺激股价

來源:格隆匯1月29日,苹果公司发布了2020财年第一季度的财报,整体而言,其营收和净利润都超出了市场预期,引起了市场的

全球股市 格隆汇 · 2020-01-29

抗击疫情方圆集团捐赠300万元共筑生命防线

1月28日,方圆集团向湖北省慈善总会捐赠300万元,用于武汉及周边疫区前线的新型冠状病毒疫情防控防治救援工作,该款项将通

全球股市 香港智远 · 2020-01-29
FX112 头条 查看更多