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金银海贵金属平台:各国央行面对“量化失败”危险将上升

金银海贵金属平台 · 2019-12-09 10:01


金银海贵金属平台:各国央行面对“量化失败”危险将上升

金银海贵金属平台发现,十多年来与危机的奋斗,已使主要经济体的方针制定者在面对下一个十年时,几乎没有什么好的挑选来应对下一次经济衰退。

十多年来与危机的奋斗——包括本年为支持全球经济增长而采纳的行动——已使主要经济体的方针制定者在面对下一个十年时,几乎没有什么好的挑选来应对下一次经济衰退。

各国利率要么现已处于前史低位附近,要么出现了负利率,这引发了商场对降息弊大于利的担忧。与此同时,主要央行再次购买债券,也就是再次开启所谓的量化宽松方针。

随着美联储、欧洲央行和日本央行将在未来两周内举行本年(或金融危机以来10年内)的最后一次方针会议,人们担心未来10年它们可能会面对更大的检测。

商场越来越担忧,自上世纪90年代初以来一直困扰日本的低迷扩张和通货膨胀,如今将在全球范围内演出。

美国银行的分析师正告投资者要警觉“定量失误或货币方针无能”。

日本央行前货币方针执行理事Kazuo Momma表示:“货币方针的有效性明显将受到限制。”

但是,这并不是说各国央行现已完全弹尽粮绝了——美联储还有降息空间,欧洲央行可以加速购买债券的步伐。

彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)最近发表的一份研究陈述得出结论称,虽然有些国家还有剩下的弹药,但数量有限。

这些限制将在行将举行的议息会议中显示出来。美联储估量将在12月11日坚持不变。一天后,欧洲央行估量将按兵不动,而日本央行也将在12月19日采纳相同决策。

虽然世界大部分地区的通货膨胀率坚持疲软,但年末的情况仍然安静。瑞银集团估量,现在在其监控的央行中,约有三分之二的通胀率低于方针水平。

本年的降息确实为全球10年来最慢的经济扩张提供了支撑,并协助劳动力商场进一步收紧,周五发布的美国非农就业陈述就是明证。

但也有人认为,超宽松方针——尤其是负利率——正在造成一些损害。

太平洋投资办理公司(Pacific Investment Management Co)上星期成为有关欧元区和日本负利率是否有害而非有利的争辩的最新参与者。据这家债券巨头称,利率低于零会挤压银行的盈余能力,然后削减放贷,压低商场回报率,进而按捺消费。

这种溢出效应有助于解说,为什么美联储主席杰罗姆•鲍威尔几乎排除了美国实行负利率的可能性,虽然美国总统唐纳德•特朗普对其不断施加压力。

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