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【FXTM富拓8月25日汇评】央行年会来袭,欧元&美元输赢难料

2017-08-31 15:56:12FXTM富拓 lv Created with Sketch.

随着全球央行年会的临近,各类资产价格进一步收敛整理,美元指数兑G10货币表现不一,但整体上涨0.1%,主要货币对维持30-40点的区间波动。本届研讨会的主题是促进动态化的全球经济,但焦点集中在美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基的货币政策计划上。耶伦将于北京时间周五22:00发表开幕词,德拉吉将于周六凌晨2:00发表讲话。

 

对于耶伦和德拉吉的讲话预期铺天盖地,但无外乎是美联储缩表问题以及欧央行对QE削减和欧元今年大幅升值(今年迄今兑美元上涨12%)的看法。对于美元多头来说,他们希望耶伦尽可能多地提到今年的缩减资产负债表计划以及加息前景。当然市场也关注耶伦对近期美国通胀下滑的看法。由于耶伦的演讲主题是“金融稳定性”,加上这是全球央行的一次交流性研讨会,因此除非未来数月美联储方面有重大的且从未被市场定价的决议公布,否则耶伦应该不会过多地提及美联储的政策,更别说缩表或加息指引了。

 

一直以来美联储在加息和缩表指引上一直谨慎引导,多次强调将延续渐进式的政策收紧步伐,没有带个市场过多的预测空间。除非耶伦在此次年会上释放比预期明显更鹰派的信号,否则美元难以从中受益。过去数月基本上是美国政治风波主导了美元的弱势,要想通过耶伦此次讲话让美元翻身恐怕希望渺茫。不过从头寸来看,美元净空头规模仍处于三年高位,因此美元对于利好消息的敏感度应该甚于利空消息。但凡有任何利好,都可能引发美元空头回补 ,从风险回报的角度来看,目前做空美元属于低位杀跌,风险较大。不过美元兑日元、欧元和加元等货币倒是可以尝试性做多。

 

欧元多头目前仍坚守在1.1800关口附近,目前大部分机构和分析师普遍将欧元短期目标瞄定在1.20,距离该位也只有200点的差距,基于目前欧元近期的坚韧 ,不排除在德拉吉讲话后触及该位。不过从技术上看,该位依然是欧元中长趋势的分水岭,因此难以轻易被攻破。即使突破该位,也难以持续挺升。毕竟这对于欧元来说也是无法继续忍受的。若德拉吉没有表达对欧元汇率过强的担忧,则将在一定程度上利好欧元。此外,我们不确信德拉吉是否将提及QE缩减计划。在7月新闻发布会上,德拉吉表示将在秋季调整购债计划,市场依此认定为9月或10月。德拉吉应该不会像向释放更鹰派的信号进一步推升欧元,反而应该会尝试打压欧元,至少能否成功,市场反应难料。汇价目前的调整依然没有真正到来,但调整仅是时间问题。


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