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恒马金融:沙特减产政策非但不变甚至还会加大力度

2019-09-11 15:57:39恒马金融 lv Created with Sketch.
恒马金融资讯,这几天,油市又热闹了起来。因为全球最大的产油国之一换了一位新能源部长。恒马金融指出,沙特这位新任能源部长或许就是为了推高油价而上任,他在上任后的首日便表露了他提高油价的决心:先是表明沙特减产的决心不变;再是表露自己对原油需求的信心,以提振油价。

新官上任提振市场信心:原油需求没问题
 
阿卜杜勒•阿齐兹的上任有点临危受命的意思,因为目前欧佩克正在进行一场艰苦的“战斗”。尽管美国的制裁削减了伊朗的出口,委内瑞拉的石油产量也在经济危机中大幅下滑,但是由于需求前景不乐观,沙特还是不得不将减产幅度提升至计划的三倍,才能将油价维持在每桶60美元的水平。沙特目前的原油日产量约为960万桶,为五年来的最低水平。而且沙特阿美IPO在即,沙特迫切需要更高的油价。
 
咨询公司Energy Aspects Ltd.首席石油分析师阿姆里塔•森(Amrita Sen)表示,这是我们多年来遇到的最紧张的石油市场。他还表示,欧佩克的减产正在成功地消耗全球石油库存。过去三个月,全球石油库存减少了1亿桶。
 
然而,欧佩克的减产效果因为需求疲软而大打折扣。疲弱的经济增长导致燃料消费大幅放缓。国际能源署(IEA)的数据显示,今年头5个月的燃料消费为每日52.5万桶,为10年来的最低水平。
 
IEA执行董事Fatih Birol表示,该机构准备再次下调其对年度需求增长的预测,至每天100万桶左右。摩根大通和咨询公司JBC Energy GmbH等其他市场观察人士表示,这一幅度甚至会更低。
 
尽管市场普遍对原油需求前景感到悲观,但沙特这位新上任的能源部长却保持乐观态度,似乎现在的处境对他来说似乎一点都不艰难。
 
周一,阿卜杜勒·阿齐兹表示他并不着急。他在接受彭博电视采访时称,燃料消耗仍在上升,而非收缩,虽然市场对贸易局势感到担忧,但这不太可能造成严重的经济损害。他认为:
 
原油市场目前受负面消息所引发的负面情绪驱动,但原油需求并未受到影响。
 
沙特减产态度不变 只会加大减产力度
 
沙特能源部长换人后,市场最关心的问题应该是:沙特新任能源部长是否会改变能源政策?
 
这位新上任的阿卜杜勒-阿齐兹•本•萨勒曼亲王(Prince Abdulaziz bin Salman)也深知市场在担忧什么,所以刚上任他便马上表态——他不打算对沙特的石油政策做出根本性改变。这意味着阿卜杜勒-阿齐兹上任后,沙特估计将继续落实减产计划,以达到平衡全球市场供需和提振油价的目的。
 
沙特不仅会继续减产,而且可能还会进行更大幅度的减产。花旗集团预计,由于石油市场2020年将再次面临美国页岩油的大量涌入,再加上需求增长前景有限,沙特政府到时候将别无选择,只能组织更大规模的减产。
 
花旗集团驻纽约大宗商品研究主管埃德•莫尔斯(Ed Morse)表示,与任何可预见的需求数字相比,2020年的供应都将是压倒性的。如果在2020年经济衰退的情况下,全球经济增长放缓,那么他们将在短期内协调更大幅度的减产是合乎逻辑的。
 
此外,进一步减产的可能性使得阿卜杜勒•阿齐兹能否维持沙特与俄罗斯的伙伴关系变得更加关键。事实证明,俄罗斯是沙特在联盟中最重要的盟友,尽管它不是欧佩克成员国。三年前,正是他的前任法利赫(Al-Falih)与俄罗斯能源部长亚历山大•诺瓦克(Alexander Novak)建立了欧佩克+联盟,而该联盟的实力似乎往往取决于两人之间的个人关系。
 
新任能源部长为沙特阿美IPO保驾护航
 
沙特此次的人事变动可能还与沙特阿美IPO有关。沙特目前的首要任务之一就是沙特阿美的首次公开发行。任命一名王室成员担任能源部部长,可能是为了在一些重大战略决策之前加强控制和政策协调。
 
消息人士对华尔街日报表示,尽管法利赫也公开支持沙特阿美的IPO,但他实际上也在努力推迟上市,并缩减发行规模。这与沙特政府初衷相悖。尽管欧佩克+的减产协议成功减轻了供应过剩的影响,但未能实现可持续的价格上涨。为满足预算,沙特需要每桶80美元或更高的油价。随着预算压力越来越大,沙特政府急于推进IPO和其他经济改革。
 
沙特阿美的首次公开募股需要更高的油价才更有可能成功,当前的情况下,似乎只有更大幅度的减产才能提高油价。这或许有助于解释,为何市场对此次人事变动的反应显得乐观。

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