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AcarpsGroup:收益率曲线之父称:美国经济衰退比预期要快

2019-08-23 09:55:39指数交易平台 lv Created with Sketch.
AcarpsGroup:收益率曲线之父称:美国经济衰退比预期要快
AcarpsGroup资讯,最早发现收益率曲线的经济猜测能力的经济学家阿图罗-埃斯特雷拉以为,美国陷入经济衰退的时刻可能比人们预期的来得更快。埃斯特雷拉周四承受采访时称:
“曩昔50年的7次阑珊前,收益率曲线无一例外地呈现了回转。尽管对未来的猜测不可能100%准确,但我以为明年下半年呈现阑珊的几率相当之高。”
美国1970年以来7次经济阑珊发生前都呈现过收益率曲线倒挂现象
埃斯特雷拉是美国伦斯勒理工学院(Rensselaer Polytechnic Institute)经济学教授,曾任纽约联储经济学家。在联储作业期间,埃斯特雷拉研讨了10年期美国国债和3个月期美国国债之间的利差,将其作为经济阑珊的猜测指标,并发现某些短期和长期收益率曲线之间的回转可以对阑珊做出非常准确的猜测。
在1988-89年间,埃斯特雷拉和另一位经济学家托比亚斯-阿德里安(Tobias Adrian)合作开发了未来经济阑珊概率的概率模型,确立了收益率曲线能有效猜测经济阑珊。
今年,美国3个月期和10年期国债收益率利差跌至了零以下,并且目前仍处于回转状况。别的一些短期收益率和长期收益率曲线也开始呈现回转,这加剧了投资者对经济阑珊的忧虑。
周四,美国10年期国债收益率与2年期国债收益率利差再次呈现负值,这是自8月14日以来不到两周内的第三次。截至美东时刻周四下午4时05分,该利差仍保持在负值,2年期国债收益率为1.61%,而10年期国债收益率为1.606%。前两次的利差回转都只持续了非常短的时刻。
埃斯特雷拉真实担心的3个月和10年期美国国债收益率利差现已连续几个月维持倒挂态势。目前3个月期美国国债收益率为1.987%。埃斯特雷拉补充道:
“那些每次都说这次情况不同的人大概是指望要花大约两年的时刻才干确认,但到那时候谁又会记得你今日说的话呢?”
瑞士信贷发现,根据曩昔40年的经验,在2年期和10年期美国国债时收益率呈现倒挂后,阑珊均匀需要22个月才会到来。
 

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