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互联网变革!在互联网金融潮起潮落的lxmarkets

2019-05-13 14:04:45Lx markets lv Created with Sketch.
lxmarkets指出,资本寒冬更符合目前一级市场互联网企业的状态。大量的垂直电商、O2O、应用商店等纷纷倒闭。

我们也曾经回顾过过去五年一级市场互联网VC的潮起和潮落。事实上,二级市场的互联网龙头公司日子并不难过,成长也非常快,这种和一级市场的差异来自几个方面:
1)网络效应。我们发现MarketPlace对于互联网行业是几乎最重要的因素。为什么我们会用微信,而不是其他的。因为我们的朋友都在用微信社交。同样的道理让我们用淘宝、天猫。网络效应对于互联网巨头企业是巨大壁垒,因为他们所拥有的流量护城河非常深,很难被新进入者衝击。比如社群网站,今天已经很难有人在移动互联网能衝击微信,除非未来的交流模式从手机向其他形式改变。比如电商,大而全的淘宝和天猫也很难被颠覆。小的垂直电商只能烧钱买流量,一旦停止烧钱,用户就马上离开。这种网络效应决定了大公司和小公司的差距越来越大。比如手游,产业虽然依然增长,但利润基本上去了腾讯和网易两家企业。
 
2)流量分割的结束。移动互联网流量分割已经结束了。这个就像小时候玩三国志一样,在一开始的时候各路诸侯,全天下都是英雄,带最终变成了三国鼎立,一个小国家很难杀出来。流量分割刚刚开始时,各种应用、各路公司、分发平台的出现等,都希望获得新增的移动互联网流量。这也是为什么最初互联网的特点是免费。反正拿到流量再说,再思考如何变现。今天,移动互联网流量已经掌握在几个巨头手裡。移动互联网用户平均使用的App数量从几年前的30个,下降到了大约14个。用户对于互联网应用使用习惯已经成型。这也导致新的公司要杀出来很难,上市的互联网巨头基本上拿到了所有流量。所以我们看到腾讯、阿里、网易、微博这些巨头依然保持很快的获利成长速度。
 
3)缺乏载体的创新。我们过去更多看到的是模式创新,从最早还make sense的羊毛出在猪身上,到后面各种大开脑洞的思路。仅仅停留在模式上的创新,最终变成了to VC(创投)的手段,帮助融资,而不是真正创造价值。无论什么样的模式,商业的核心是提高社会效率,以及获得长期现金流的能力。无论是美国的亚马逊,Netflix,还是国内的BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)都具备这种特质。这几年已经没有了当年那种基于载体的创新,比如腾讯最早推出的微信,今日头条的新闻模式,京东的在线购物体验等。这些创新都是基于移动互联网这个载体,通过渗透率提高获得Beta+Alpha的增长。然而今天,基于载体的创新几乎看不到了,那就变成了基于PPT的创新了。
 
互联网并没有结束,只是在格局稳定的前提下,巨头的壁垒越来越深,他们开始真正收割流量。本文仅仅通过对于部分上市互联网公司的最新一季财报跟踪,去捕获一些新的潮流趋势,以及一些自己的思考。

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