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币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?

2019-08-13 18:45:29 4233 来源:金色财经
摘要:中国人民银行推出的数字货币,它不是指现有货币体系下的货币数字化,而是基于互联网新技术,推出全新的加密电子货币体系,这无疑是一场货币体系的重大变革。研究五年之久的中国央行数字货币“呼之欲出”。8月10日,中国人民银行支付结算司副司长穆长春在中

中国人民银行推出的数字货币,它不是指现有货币体系下的货币数字化,而是基于互联网新技术,推出全新的加密电子货币体系,这无疑是一场货币体系的重大变革。

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?

研究五年之久的中国央行数字货币“呼之欲出”。8月10日,中国人民银行支付结算司副司长穆长春在中国金融四十人论坛上表示,央行数字货币即将推出,将采用双层运营体系。

个人和企业数字货币项目一度是主流

随着互联网科技和大数据的发展,全球涌现了不少所谓的“数字货币”。如今央行数字货币呼之欲出,众多的非主权“数字货币”即此也将相形见绌。

截至目前,全球还没有一家央行推出主权“数字货币”。正因如此,“剑走偏锋”的IT科技奇才们,充分利用金融科技创新和“区块链”技术,早在十年前就搞出了所谓的“数字货币”,至今未敢公开自己真实姓名,而仅以“中本聪”的笔名刊出“比特币白皮书:一种点对点的电子现金系统”一文来昭示天下。

似乎“数字货币”来自比特币,但从货币属性看,比特币本质上并非货币。从技术上来讲,比特币的确具有一定的先进性,比如,它采用了区块链技术,多边记账、实时查询、软件开源、P2P形式,它不依靠特定货币机构发行,依据特定算法,通过大量的计算产生,比特币使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为,并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。点对点的传输,意味着一个去中心化的支付系统。

比特币诞生十年来,一直被定义为“衍生产品”,受各国监管尺度不同、勒索软件赎金、跨境洗钱及投机逐利炒作等影响因素,上涨一度超2万美元一枚。然而,其投机性受到监管趋紧和技术问题等影响,导致价格大起大落。

受比特币示范效应影响,众多类比特币们应运而生,时下非主权的所谓“数字货币”全球总计超百种之多,一定程度干扰了国际货币金融体系。在巨大的“铸币税”诱惑下,更多企业和个人跃跃欲试。甚至美国著名上市公司脸书(Facebook)也发布数字货币Libra项目,这引发了包括中国企业在内的许多全球区块链概念企业的奋起直追。

“安石不出,奈苍生何?”值得关注的是,并非任何个人和企业都可以发行数字货币。从货币的本质看,只有国家才能对货币行使发行的最高权力, 而且这是排他性的权力。因此,不管技术多么先进,也不能超越国家的货币发行权。

央行推数字货币具有突破性意义

还好,中国央行宣告要研究推出的数字货币了。在金融科技大数据时代,对主权国家来讲,最好的践行货币国家发行权的办法是由政府和中央银行发行管控范围的主权数字货币。我国央行推出数字货币具有重要的突破性意义。

央行推出的数字货币,它不是指现有货币体系下的货币数字化,而是基于互联网新技术,特别是区块链技术,推出全新的加密电子货币体系,这无疑是一场货币体系的重大变革。

从2014年至今,央行数字货币(DC/EP)的研究已经进行了五年,如今央行数字货币呼之欲出。据媒体报道,央行数字货币采用双层运营体系,即人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构,再由这些机构兑换给公众。在这个过程中,央行将坚持中心化的管理模式:央行不预设技术路线,不一定依赖区块链,将充分调动市场力量,通过竞争实现系统优化;央行数字货币前期或先在部分场景试点,待较为成熟后再进一步推广,出于稳妥考虑,会做好试点退出机制设计。

事实上,央行数字货币在一些功能实现上与电子支付有很大的区别。以往电子支付工具的资金转移必须通过传统银行账户才能完成,采取的是“账户紧耦合”的方式。而央行数字货币是“账户松耦合”,即可脱离传统银行账户实现价值转移,使交易环节对账户依赖程度大为降低。央行数字货币既可以像现金一样易于流通,有利于人民币的流通和国际化,同时可以实现可控匿名。

可以预见的是,数字人民币时代即将到来,数字人民币是基于国家信用、由央行发行的法定数字货币,将会产生很大的积极影响。对商业银行及其他金融机构来讲,其既是机遇又是挑战,未来将基于数字货币衍生出更多的数字信贷、数字资产和数字负责等创新,而非主权“数字权货币”也会逐渐降温。

此外,央行数字货币发行后能提升对货币运行监控的效率,丰富货币政策手段。

发行央行法定数字货币,将使货币创造、计账、流动等数据实时采集成为可能,并在数据脱敏以后,通过大数据等技术手段进行深入分析,为货币的投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考,并为经济调控提供有益的手段。与此同时,央行数字货币还能够在反洗钱、反恐融资方面提供帮助。

总之,中国人民银行推出数字货币,无论是对国内还是对国际,都是一场重大的货币体系变革。

投资和生活一样,无需因为阴暗而放弃阳光,积极面对明天。数字货币的前景自不用说,现在进场的肯定也是对其看好的,这里是又一场资本重新洗盘的机会,实现短期内资本暴增的可能,也是实实在在存在的,想达成自己的目标,就看你能不能做的到这一步。

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币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?

以太坊是最大的DeFi市场?不,比特币才是

说起DeFi(去中心化金融)想到的只有以太坊,毕竟绝大多数DeFi产品都是基于以太坊搭建的。这虽是事实,但区块链世界里,最去中心化、流动性最好、共识度最高的资产是比特币,以上特性使比特币在DeFi领域具有明显的优势。可因为比特币代码层面的固有特性,直接改造比特币是不现实的,那比特币就没有实现DeFi的可能性了吗?

支付也是金融的一部分,比特币拥有最大的去中心化支付市场,其实也可以说是规模最大的去中心化DeFi产品,事实上规模最大的稳定币USDT主要也是基于比特币网络发行的。

但在支付之外,DeFi还有借贷、交易、衍生品以及稳定币,比特币除在支付、稳定币领域占据主要市场外,在借贷、交易、衍生品方面还能有哪些空间呢?本文针对比特币DeFi这个问题进行探索,探索比特币在DeFi发展的可能性,以及一些正在做有可能实现的案例。

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?去中心化金融(DeFi)一直是许多加密投资者和爱好者谈论的热门。 DeFi希望实现这样的愿景:当中介机构的作用缩小或完全不存在时,若干种重要的金融服务成本更低,效率更高。

理论上来讲,它还使线上金融服务更具包容性,因为它超越了地理边界或司法管辖等人为的障碍。

DeFi产品和协议通过允许将金融交互的规则(和结果)以代码写入无需许可的区块链而实现。因此,毫不奇怪的是,几乎所有目前的DeFi项目都是在以太坊上开发的,来利用其智能合约功能。

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?DeFi的势头在迅速增长

不过,比特币仍然是世界上流动性最强、最被人熟知的、最去中心化的加密货币(在撰写本文时市值超过60%)。这显然使比特币成为去中心化金融产品的强劲对手。可是,这仅仅是显而易见的优势,并不意味着它很容易实现。

比特币信仰者希望不惜一切代价保持比特币的可靠性hardness,并且不愿意以任何理由从根本上改变其货币政策。尽管存在像RSK这样的侧链解决方案,但是智能合约功能不可能被加到比特币协议中来实现DeFi产品。

但是,这并不意味着比特币DeFi永远不会实现。

许多个人和团队正努力使用其目前的设计将比特币应用于从中心化的到几乎完全去中心化的金融产品中。

本文将讨论比特币DeFi如何成为可能。解释不同的技术方法,并结合这些方法所针对的不同用例。

一、首先,DeFi是什么意思?

去中心化金融或DeFi是所有金融服务的总称,这些服务可以在没有中央机构的情况下执行,或者控制金融产品的机制是分布在不同的实体之间。

DeFi产品包括去中心化贷款,去中心化交易所,去中心化衍生品或者去中心化稳定币发行。

许多人认为去中心化支付本身就是DeFi产品。我碰巧同意这个论点。在这方面,BTC是支付使用最多的加密货币。

像BTCPay Server这样的服务商甚至允许商家在没有第三方支付的情况下直接接收比特币。因此,这篇文章主要讨论比特币如何将其Defi的足迹扩展到去中心化支付之外。

二、比特币中心化金融产品概述

在深入了解比特币DeFi的道路之前,我们先从目前使用比特币的一些“中心化的”金融服务开始。一旦DeFi可以在比特币上有效执行,这些服务将成为去中心化的主要目标。

比特币贷款在比特币上创建的最受欢迎的金融服务之一是贷款。我们可以将这方面的公司分为两个部分。首先是可以让投资者借用比特币和其他加密货币进行交易或做市的公司;其中最有名的公司是Genesis Capital。

据报道,Genesis Capital在2018年处理了11亿美元的加密货币贷款,这些贷款中约有75%来自BTC。

另一部分是提供BTC抵押贷款的公司,比如BlockFi和Unchained Capital。为了防止抵押品价值波动,这些公司只发行超额抵押贷款,贷款与价值(LVT)比率在20%到50%之间。

保证金贷款保证金贷款是用于杠杆交易的抵押贷款的特例。在这种情况下,借入的资金不允许离开贷款平台。相反,如果交易亏损等于或低于抵押品价值,则保证金就被清算来将资金返还给贷方。 

BitMex,Kraken,Bitfinex和Poloniex这些交易所都是保证金交易方面的主要参与者。

稳定币对那些希望从波动中获利但交易不活跃时保持稳定价值的交易者而言,能够以较低的手续费轻松完成转账的稳定币特别受到他们的关注。 Tether(USDT)是解决这一问题的最早稳定币之一。

它完全建立在使用OmniLayer协议的比特币上。 OmniLayer允许使用比特币交易的操作码来实现资产的创建和转移。

USDT被创建为一种稳定币来与美元锚定,希望实现当相应的美元存入Tether公司时USDT代币才发行,当USDT代币被兑换回美元时USDT代币才会被销毁。

尽管Tether可以用去中心化的方式进行交易,但它在最重要的方面是它是中心化的:储备和控制。 Tether公司持有并控制其银行帐户中发行的USDT代币对应的USD储备,这些储备经常使其处于法律监管中。

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?最近,Tether开始通过在像以太坊和EOS这样的区块链上发行USDT来减少对比特币网络的依赖,这减少了比特币区块链中的交易活动。

三、比特币的去中心化金融

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?比特币用于DeFi的可能方法

现在我们来看看DeFi产品如何与比特币结合使用,以及这方面的一些用例和项目。可能的用例包括去中心化交易所(DEX),去中心化贷款,去中心化稳定币和去中心化衍生品。

实现比特币DeFi的技术方法包括:

1. 使用比特币当前的功能,如哈希时间锁定合约(HTLC),来推进直接的跨链原子交换实现,可以使用其他加密货币的去中心化交易所。

2. 联盟侧链技术,比如Blockstream's Liquid。这些侧链对比特币区块链使用双向锚定,并可以在各种金融活动中使用锚定的BTC。

3. 在其他如以太坊或Cosmos的协议中使用比特币来与DeFi产品进行交互。

4. 在比特币之上使用像OmniLayer或闪电网络这样的协议层。

这些技术在他们所提供的功能和可支持的DeFi应用范围各不相同。此外,大多数这些技术正在进行中。下面我们就来探讨这些技术以及相应的用例。

四、去中心化交易所的跨链互换

DEX的简单前提就是在比特币和法币之间,或者比特币和其他加密货币之间执行交易,同时保管你的代币直到交易完成。换句话说,交易不需要将你值钱的比特币存到中心化的交易所钱包,也不会受到交易所的安全风险的影响。

尽管这样的交易可以使用LocalBitcoins或OpenBazaar等平台来执行,但这些平台仅适用于一次性的、缓慢的交易,并不适合能够实现价格发现的快速或频繁的交易。

对于后者,需要集中式的委托单以及快速结算交易的能力。实际上来讲,建立一个真正去中心化的交易所是DeFi面临的最难挑战之一。

只要你使用集中式的服务器来保管委托单,那么你就不是去中心化的。不过,这里我们的关注点主要是一直保管着代币直到交易结算。

在这方面,我们相信少数公司正在开发实现这一目标所需的技术。我们觉得具有领先优势的是Arwen和Summa。

Arwen使用无需信任的链上托管和跨链原子交换的概念,实现无托管的处理集中式的交易所委托单。从这个意义上讲,实现高效地处理集中式委托单的同时维持资产的托管直到交易被执行是可能的。

目前,该产品仅支持使用与比特币相同的代码库的加密货币,如莱特币和比特币现金。他们正在着手实现比特币和以太坊以及ERC-20代币之间的跨链原子交换。 Arwen目前能在Kucoin交易所上使用。

Summa发明了无状态SPV技术,来实现比特币和其他区块链的无需信任的金融服务。无状态SPV考虑到使用以太坊智能合约来验证比特币交易,从而可能执行更大范围使用比特币的金融交易。

使用该技术,Summa的团队进行了一场拍卖,使用比特币来竞价以太坊发行的的代币。该团队正忙着开发比特币和以太坊以及ERC-20代币之间的跨链交易所。

五、使用联盟侧链的比特币DeFi

比特币侧链是Blockstream在2014年提出的一个概念,在不改变协议基础层的情况下对比特币引入新功能。之后,这一概念得到了极大的发展。

侧链这个简单概念就是创建一个带有少量验证者(称为联盟)的单独的链,并在该链中使用一个通过双向锚定与BTC锚定的代币。

这样做的好处包括更快的交易确认或实现一些可能存在争议的功能,比如机密交易,其他资产的代币化或智能合约。侧链的主要缺点是需要信任少量验证者组成的联盟来运作侧链并使其持续运行。

如果出于某种原因侧链验证者决定放弃这个侧链,那么使用侧链也存在亏损的风险。在这样的情况下,锚定资产将会遇到麻烦,无法兑换回BTC。

RSK是一个有名的侧链,它致力于为比特币提供智能合约功能。它支持Solidity智能合约,可以轻松地将以太网DeFi协议迁移到RSK。除了RSK之外,Blockstream在2018商业应用上推出了他们的Liquid侧链产品。

不过,Blockstream最初的重心是围绕资产的代币化和更快的交易,但这个概念可能以后会被扩展来支持DeFi应用。

六、使用比特币层的去中心化衍生品

实现比特币DeFi产品的第三种方法是利用在比特币之上构建的中间层,比如闪电网络或OnmiLayer。

由于闪电网络对比特币的发展来说还相对较新,所以使用闪电网络开发复杂的DeFi产品现在是一个研究课题。这方面最值得提到的是将会在后面详细谈到的Discreet Log Contracts。

另一种选择是使用OmniLayer。这方面比较吸引人的项目是Tradelayer,它试图在比特币上实现去中心化的衍生品市场。

这个项目的目的是通过多签通道扩展OmniLayer协议来实现使用比特币或在比特币上发行的其它代币作为点对点衍生品交易的抵押品。

一个可能的情况是让交易者将资金抵押给多签地址、共同对交易和交易更新签名来进行衍生品交易的结算。

从这个意义上讲,用户可以通过对交易一起签名在本地使用杠杆并获得快速执行。使用相同的方法,另一个可能的用例也许是使用比特币作为抵押品来发行稳定币,就像以太被用来抵押在MakerDao上发行DAI一样。

七、借助外力的比特币DeFi

以太坊上的WBTC将比特币运用于DeFi中的一种完全不同的方法是利用像以太坊或Cosmos这样的网络。由于大多数DeFi项目现在都运行在以太坊上,所以试图找到在以太坊上使用BTC的方法看起来是合乎逻辑的。

最简单的想法是发行BTC支持的ERC20代币(WBTC),它可以在任意一个以太坊DEX上交易或者用于各种以太坊DeFi项目。

用来产生WBTC的BTC在安全性方面由项目托管提供方维护的多签钱包来进行保障。截至2019年7月初,产生的不到540个WBT只是BTC流通供应量的一小部分。

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?WBTC供应量不断增加

尽管WBTC可能推动BTC在DeFi中的使用,但这有一些重大的缺点。第一个也是最重要的是交易对手风险。用来抵押WBTC的BTC是由可能受到黑客攻击的中心化机构或组织维护的。

其次,在某种程度上引入中间方来保管资产(BTC)让DeFi的突出优点不复存在。最后,要在DeFi中使用BTC / WBTC,用户必须支付使用ETH来支付费用,这是许多比特币爱好者不愿意做的事情。

Cosmos Zones跨链项目,如Cosmos,让像比特币这样的资产出现在DeFi的舞台上打开了新的机会。例如,Cosmos协议定义了Peg Zones,其中资产(在Cosmos上发行)能够与像比特币这样的其他区块链资产锚定。

在这些区域中,将可能把智能合约功能加入到被锚定的资产,并从更快的确定性(指交易的不可逆转性)中获益。

这种方法得到了一些像Eric Meltzer这样的核心比特币支持者的拥抱,原因就在于:在这种方法中,比特币仍然保留其原生货币的作用来支付费用和使用peg zone。

持有比特币的人能够将他们锚定的比特币抵押在该区域来处理区域中的交易并申领该区域的手续费。

在这个层面上来说,比特币将从该项新技术受益,而无需依赖不同的资产。这与WBTC形成鲜明对比,WBTC要求使用ETH来支付费用或者与DeFi协议交互。

币圈豪哥:央行数字人民币欲出 比特币天秤币要凉?值得一提的是,使用Cosmos zone来实现比特币的DeFi还在开发当中。现在还不清楚比特币与Cosmos之间的双向锚定如何发挥作用。 Cosmos 的链间通信(IBC)的实现方案还没有最终确定。

如果双向锚定需要托管服务,比如WBTC,或者需要一些验证者来执行该锚定,就

像联盟式侧链,那么Cosmos上的比特币区域(Bitcoin zone)与其它的解决方法没什么两样。

除了为比特币构建这样系统的项目之外,我们看到对使用Cosmos将DeFi带到其他资产的兴趣大增,比如Kava Labs。如果这些做法被认为是成功的,那么在DeFi中使用比特币的障碍将显著减低。

在这方面的成功是能够吸引足够的流动性到peg zone,并通过吸引足够多的验证者来维持合理的去中心化水平。

八、比特币DeFi能力的研究

默克尔式抽象语法树(MAST)比特币目前的形式通过脚本语言实现智能合约的功能是有限的。脚本不是图灵完备的语言,这意味着它不能用来描述一般化的程序。不过,它仍然可以用来实现一些智能合约功能。

这是通过Pay to Script Hash(P2SH)和SegWit地址做到的,其中除非满足某些条件(通过脚本程序来定义的),否则交易(事务)不能被处理。这个方法的问题在于带有多个条件的复杂事务太大,使得它们使用起来成本太高不便于使用。

出于这些原因,便有了在比特币中实现默克尔式抽象语法树(MAST)的提议。 MAST只是P2SH功能的扩展,而原本P2SH就将使利用复杂条件处理比特币交易变得便宜和可行。

尽管MAST的明显好处是通过节省区块空间来改进比特币的扩展性,但不太明显的好处是它可以实现一些比特币DeFi用例。

例如,如果我们假设能够实现去中心化的价格源预言机,那么MAST就可以实现使用BTC作为抵押品的去中心化借贷或者去中心化的稳定币发行。

下面的图显示了使用MAST的去中心化贷款场景的可能的决策树。贷款结算的各种条件可以通过代码编写为赎回并哈希化放到MAST地址中。 

MAST地址能够保证贷款的公平执行,以及在借款人没有按时偿还贷款或者抵押品价值低于贷款价值加上利息的情况下,保证放款人将获得贷款抵押品。

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Discreet Log Contracts

扩展比特币DeFi功能的另一个研究思路是麻省理工学院数字货币计划(DCI)的Tadge Dryja提出的Discreet Log Contracts(DLCs)。

对DLC的一个简单解释是,它是双方创建期货合约的一种方式,这个合约只是对资产未来价格的赌注。 

DLC要求双方在创建合约之前选择一个公开广播资产价格的预言机(或多个预言机)。在合约清算时,双方中的任何一方都可以使用来自预言机公开的、签名的消息来清算合约、获得利润。 

DLC利用Schnorr签名隐藏预言机的合约细节。这保证了预言机无法更改合约的输出。由于DLC使用了与闪电网络类似的技术,所以将DLC与闪电网络进行集成还是有可能的。

九、结论

自2018年初以来,DeFi协议一直引起很多关注。尽管以太坊被认为是DeFi发展中具有优势的协议,但开发人员和投资者一直在关注比特币这个最具流动性的加密货币在DeFi中的巨大潜力。 

这种极大的兴趣促使许多开发团队寻找实现这一目标的最佳方法。 尽管这会在比特币和以太坊以及可能所有新的智能合约平台之间带来更多的竞争,但这种竞争是推动发展和实现公开的去中心化金融体系这一愿景所需要的。

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