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摩根士丹利:欧元、瑞郎、英镑、加元及澳纽本周展望

2016-06-06 10:55:37 1266
摘要:摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(6月6日)公布了欧元、瑞郎、英镑、加元及澳纽本周展望报告

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(6月6日)公布了欧元、瑞郎、英镑、加元及澳纽本周展望报告。内容如下:

 

欧元:欧洲央行鸽派 中性

 

欧洲央行比预期的更为鸽派,虽然油价走高,但仍未上调2017/18年经济和通胀预期,表明欧银对前景仍感忧虑。但是,这对本行有关风险厌恶情绪的预判构成支撑,通胀预期下降得比名义利率快,而这将对欧元构成支撑。我们预计美元会走高,而欧元/美元会继续区间交投,我们更乐意做多欧元/英镑。

 

英镑:转势下行 看空

 

英国退欧公投民调结果的反转令英镑近期承压。我们相信随着公投的临近,市场波动率仍将保持高位。同时,我们基于几个理由继续看空英镑表现:1.近期的英国经济数据表现挣扎。2.预计大宗商品价格会承压,考虑到英镑的相关性,这也利空英镑。我们会做空英镑兑欧元、美元。

 

瑞郎:关注风险 中性

 

我们预计市场风险厌恶情绪会上升,因此实际收益率上升和避险资产属性会推高瑞郎。欧洲6月有很多风险事件,其中包括德国宪法法院对OMT合法性的认定,欧盟改革和西班牙大选。我们寻找做空欧元/瑞郎的机会。而美元的表现仍将主导美元/瑞郎走向,市场对美联储升息的重新定价是关键。

 

加元:加元强势减弱 看空

 

在加拿大央行决议后,我们仍维持看空加元的观点。加拿大央行不像市场预期的那样鹰派,经济的进一步走弱会令市场在之后上调加拿大央行降息的几率。加拿大央行在措辞方面没什么大变化,但在资本支出方面表达了更为鸽派的态度,市场将关注7月决议的表现。加拿大经济转向也不佳,2月下降了近5%后,加拿大3月非大宗商品出口又下降了2%。二季度GDP不佳,贸易帐表现或进一步恶化。

 

澳元:澳联储宽松将打压澳元 看空

 

我们仍看空澳元,预计澳联储的宽松倾向会令澳元承压。我们认为市场对澳联储纪要的反应是过度的,澳联储仍将准备进一步宽松,因为通胀仍趋弱。房屋价格和铁矿石价格仍趋下行,本行经济学家预计澳联储将降息75个基点。澳联储主席史蒂文斯上周的讲话应和了我们的观点,澳联储乐意看到澳元贬值,房市数据也令GDP趋弱。我们仍将维持看空澳元的表现。

 

纽元:等待做空机会 看空

 

在美元走高的情况下,我将做空纽元,因为我们预计这种商品货币会因此走低。新西兰联储金融稳定报告显示房价走高,纽元近日从中受益,因此新西兰联储可能采取更多的宏观审慎政策。经济数据向好,市场将不再定价新西兰联储降息。我们预计宏观审慎政策无法令新西兰联储避免进一步降息。通胀仍是问题,纽元贸易加权指数也处于高位。我们预计大宗商品价格会下跌,因为澳联储已经更为鸽派,我们预计新西兰联储仍将偏鸽,并限制纽元上行空间。

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